Luxemburg begibt die ersten Blockchain-Anleihen
Getty Images
Am 16. Juni 2025 führte das luxemburgische Schatzamt eine historische Emission der ersten digitalen Schatzanweisungen (CTDs) im Wert von 50 Millionen Euro durch. Diese Wertpapiere wurden mit einer Laufzeit von sechs Monaten und ohne Kupon ausgegeben - die Anleger kauften sie zu 99,030 % des Nennwerts und erhalten bei Fälligkeit 100 %.
Die wichtigste Neuerung besteht darin, dass die CTDs im Rahmen der im Großherzogtum geltenden Gesetzgebung zur Distributed-Ledger-Technologie (DLT) mit Hilfe der Blockchain-Technologie ausgegeben wurden. Die Plattform, auf der die Emission stattfand, ist Orion, die von HSBC entwickelt und in Luxemburg gehostet wurde. Damit ist das Land der erste EU-Staat, der solche Instrumente über eine lokalisierte digitale Plattform hostet.
Bislang hat nur ein europäischer Staat solche Wertpapiere auf Blockchain ausgegeben, sie aber über eine ausländische Infrastruktur verwaltet.
Die Digitalisierung von Staatsschuldtiteln ermöglicht kürzere Bearbeitungszeiten, volle Transparenz und Rückverfolgbarkeit der Transaktionen sowie eine Verringerung der operationellen Risiken durch die Automatisierung der Prozesse. Diese Zertifikate sind bereits in der amtlichen Notierung der Luxemburger Börse (LuxSE SOL) gelistet.
Die erfolgreiche Platzierung stieß bei den Anlegern auf großes Interesse und unterstreicht die Attraktivität neuer Finanzlösungen, die dem Zeitgeist entsprechen. HSBC Continental Europe und BGL BNP Paribas beteiligten sich an der Transaktion als Koordinatoren der Emission.
Finanzminister Gilles Roth erklärte, dass diese Ausgabe das "strategische Engagement Luxemburgs widerspiegelt, an der Spitze des technologischen Fortschritts im Finanzwesen zu bleiben". Er betonte auch, dass das CTD ein Beweis für die Wirksamkeit des luxemburgischen Rechtsrahmens sei, der ein hohes Maß an Sicherheit und Vertrauen garantiere.
Die öffentliche Verschuldung Luxemburgs liegt nach dieser Maßnahme bei 21,9 Mrd. Euro bzw. 24,3 % des BIP - eine der niedrigsten in der EU. Im April 2025 hat das Land bereits ein Darlehen von 1,5 Mrd. EUR zurückgezahlt, das auf dem Höhepunkt der Pandemie im Jahr 2020 aufgenommen wurde.
Dieser Schritt zeigt nicht nur die technologische Reife des luxemburgischen Finanzsystems, sondern ist auch ein Maßstab für andere EU-Länder bei der Digitalisierung der Staatsschulden und der Verbesserung der Effizienz und Sicherheit der Finanzinfrastruktur.
