Инфляция в еврозоне стабилизировалась на уровне 2,0%
Frank van Hulst, Unsplash
По данным Eurostat, инфляция в странах еврозоны в июле 2025 года осталась на уровне 2,0%, что совпадает с июньским показателем. Однако за этой стабильной цифрой скрывается сложная структура динамики цен, отражающая и сезонные колебания, и геополитические сдвиги, и изменения в спросе.
Наибольший вклад в годовую инфляцию внесли продукты питания, алкоголь и табак, которые подорожали в среднем на 3,3%. Это выше июньского значения (3,1%), и, как предполагается, связано с ростом цен на необработанные продукты — фрукты, овощи и мясо. Их подкатегория продемонстрировала скачок до 5,4%, в то время как месяцем ранее прирост составлял 4,6%.
Сфера услуг показала незначительное замедление инфляции — с 3,3% в июне до 3,1% в июле. Это может отражать снижение спроса на туристические и транспортные услуги, особенно в странах, где сезонное насыщение предложения снижает давление на цены.
В то же время цены на энергию вновь снизились, на этот раз на 2,5% по сравнению с прошлым годом, что может указывать как на стабилизацию международных цен на газ и нефть, так и на рост доли возобновляемых источников энергии в энергобалансе.
Некоторые страны показали более высокие темпы инфляции: в Эстонии — 5,6%, в Словакии — 4,5%, а в Хорватии — 4,5%. В то же время Германия (1,8%) и Франция (0,9%) остаются ближе к целевым уровням Европейского центрального банка. Люксембург показывает умеренный рост — 2,6%.
Особое внимание в отчёте уделено так называемой «базовой инфляции» — показателю без учёта энергии, алкоголя, табака и необработанных продуктов. Здесь темпы остались на уровне 2,3%, что говорит о сдержанном росте цен на большинство товаров и услуг, без влияния волатильных компонентов.
Эти данные укрепляют позиции Европейского центрального банка в пользу осторожной денежно-кредитной политики. С одной стороны, достигнута ключевая цель по инфляции (2,0%), с другой — сохраняется риск повторного роста цен в отдельных секторах.
Следующий полный отчёт за июль будет опубликован 20 августа 2025 года. Именно он даст более чёткое представление о трендах внутри разных категорий и странах еврозоны.
