Производственные цены в ЕС: умеренный рост на фоне локальных контрастов

Согласно данным Eurostat, в феврале 2025 года индекс промышленных цен в еврозоне вырос на 0,2% по сравнению с январём, а в ЕС — на 0,3%. Это замедление по сравнению с январём, когда рост составил 0,7% и 0,8% соответственно. Однако в годовом выражении индекс демонстрирует значительное восстановление: рост на 3,0% в еврозоне и 3,1% в ЕС.

Существенным фактором роста стала энергия: цены в этом секторе выросли на 7,4% по сравнению с февралем 2024 года. Также зафиксирован умеренный рост в секторах капитальных товаров (+1,6% в еврозоне) и потребительских товаров.

Среди стран ЕС наибольшие месячные скачки произошли в Эстонии (+9,5%), Румынии (+4,8%) и Болгарии (+2,5%). На противоположном полюсе — Ирландия, где зафиксировано снижение на -4,9%, а также Франция и Словакия (-0,8%). Люксембург тоже оказался в минусе: -0,3% по сравнению с январём и -5,6% по сравнению с февралем прошлого года, что является крупнейшим снижением в ЕС.

Если исключить сектор энергетики, рост в еврозоне составляет всего 1,4% в годовом выражении — свидетельство сдержанного общего инфляционного давления, несмотря на скачки в отдельных странах. Особенно заметен резкий рост цен в Болгарии (+19% за год), Ирландии (+12,8%) и Эстонии (+12,7%).

Такое расслоение объясняется и структурными различиями в производстве, и влиянием локальных факторов, включая налоговую и энергетическую политику, а также логистические цепочки. В то время как некоторые страны наблюдают оживление промышленности, другие всё ещё испытывают давление из-за высоких издержек или снижения спроса.

Данные указывают на то, что промышленный сектор ЕС остаётся чувствительным к колебаниям цен на энергоносители и макроэкономическим шокам. В сочетании с неопределённостью в международной торговле, это может сохранить разнонаправленную динамику цен и в следующие месяцы.