Платёжный баланс Люксембурга показал устойчивый профицит

По данным Банка Люксембурга (BCL) и статистического ведомства STATEC, в первом квартале 2025 года профицит текущего счёта страны составил 883 миллиона евро, что на 316 миллионов больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эта динамика демонстрирует хорошую устойчивость люксембургской внешней торговли, несмотря на неоднозначные показатели в некоторых компонентах.

Сальдо внешней торговли товарами по-прежнему остаётся отрицательным: -184 млн евро, но это лучше прошлогоднего значения благодаря снижению как экспорта (-2%), так и импорта (-3%). Однако картина неоднородна:

• экспорт в категории международной торговли без прохождения через территорию Люксембурга (т.н. "négoce") вырос на 1,08 млрд евро,
• в то время как обычный экспорт (физические поставки из Люксембурга) упал на 1,23 млрд евро (-19%).

Зато в сфере услуг наблюдается явный позитив: сальдо внешней торговли услугами выросло на 18% по сравнению с 2024 годом и достигло 1,27 млрд евро. Причина — умеренный рост экспорта (+1,8%) и снижение импорта (-1,9%). Особенно хорошо себя показал сектор финансовых услуг, где экспорт вырос на 4,7%, а импорт — на 5,9%, что связано с ростом активов под управлением инвестиционных фондов на 9% за год.

На фоне этих цифр инвестиционный счёт выглядит более напряжённым:

• Прямые инвестиции показали значительный отток как по активам (-27 млрд евро), так и по обязательствам (-33,4 млрд евро), из которых половина связана с капитальными операциями.
• Зато портфельные инвестиции в люксембургские акции зафиксировали рекордный приток: 88,7 млрд евро (против 20,6 млрд в 2024 году).

В то же время, из иностранных акций продолжается вывод капитала (-21,8 млрд евро), как и год назад. Однако иностранные долговые инструменты пользуются спросом — чистые покупки составили 87,1 млрд евро. Люксембургские долговые бумаги также привлекли капиталовложения на сумму 15,4 млрд евро, в 4 раза больше, чем в первом квартале 2024 года.

Таким образом, несмотря на снижение физических поставок, Люксембург продолжает удерживать сильные позиции за счёт своего финансового сектора и растущего интереса к фондовому рынку. Динамика инвестиций подтверждает роль страны как ключевого центра глобального капитала в Европе.