Le Luxembourg a émis les premières obligations blockchain
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Le 16 juin 2025, le Trésor luxembourgeois a procédé à l'émission historique des premiers certificats de trésorerie numériques (CTD) d'une valeur de 50 millions d'euros. Ces titres ont été émis avec une maturité de six mois et sans coupon - les investisseurs les ont achetés à 99,030% du pair et recevront 100% à l'échéance.
La principale innovation réside dans le fait que les CTD ont été émis en utilisant la technologie blockchain, dans le cadre de la législation sur la technologie du grand livre distribué (DLT) en vigueur au Grand-Duché. La plateforme sur laquelle l'émission a eu lieu est Orion, développée par HSBC et hébergée au Luxembourg, faisant du pays le premier État de l'UE à héberger de tels instruments par le biais d'une plateforme numérique localisée.
Auparavant, seul un État européen avait émis de tels titres sur la blockchain, mais en les gérant par le biais d'une infrastructure à l'étranger.
La numérisation des titres de la dette publique permet de raccourcir les délais de traitement, d'assurer une transparence et une traçabilité totales des transactions et de réduire les risques opérationnels grâce à l'automatisation des processus. Ces certificats sont déjà inscrits à la cote officielle de la Bourse de Luxembourg (LuxSE SOL).
Ce placement réussi a suscité un vif intérêt de la part des investisseurs, soulignant l'attrait de nouvelles solutions financières en phase avec l'esprit du temps. HSBC Continental Europe et BGL BNP Paribas ont participé à la transaction en tant que coordinateurs de l'émission.
Le ministre des finances, Gilles Roth, a déclaré que cette question reflétait "l'engagement stratégique du Luxembourg à rester à la pointe des avancées technologiques dans le domaine financier". Il a également souligné que le DCT est la preuve de l'efficacité du cadre législatif du pays, qui garantit un degré élevé de sécurité et de confiance.
La dette publique du Luxembourg après cette opération est de 21,9 milliards d'euros, soit 24,3 % du PIB - l'une des plus faibles de l'UE. En avril 2025, le pays a déjà remboursé un prêt de 1,5 milliard d'euros contracté au plus fort de la pandémie en 2020.
Cette étape démontre non seulement la maturité technologique du système financier luxembourgeois, mais constitue également une référence pour les autres pays de l'UE en ce qui concerne la numérisation de la dette publique et l'amélioration de l'efficacité et de la sécurité de l'infrastructure financière.
